Thule Bokslutskommuniké, fjärde kvartalet 2025, oktober - december

Fjärde kvartalet

• Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 835 Mkr (1 678) vilket motsvarar en ökning med
  9,4 procent varav 19,9 procent från förvärv och -10,4 procent från valutakursförändringar. Organiskt var omsättningen oförändrad.
• Bruttomarginalen för kvartalet ökade till 44,9 procent (41,6).
• Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 83 Mkr (-35), vilket motsvarar en marginal om 4,5 procent (-2,1).  Justerat rörelseresultat uppgick till 83 Mkr (65), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 4,5 procent (3,8).
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 21 Mkr (-37).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,20 kr (-0,35).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten var 54 Mkr (386) under kvartalet.
• Nya finansiella mål publicerades den 19 november, 2025, se sidan 8.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 8,30 kr per aktie (8,30), vilket motsvarar en utdelning om 895 Mkr (895), beräknat på antalet utestående aktier den 10 februari 2026.
  

Helåret

• Nettoomsättningen för helåret uppgick till 10 429 Mkr (9 541) vilket motsvarar en ökning med
  9,3 procent varav 15,4 procent från förvärv och -4,8 procent från valutakursförändringar. Organiskt minskade omsättningen med 1,3 procent.
• Bruttomarginalen för helåret ökade till 46,0 procent (42,7).
• Rörelseresultatet för helåret uppgick till 1 640 Mkr (1 522), vilket motsvarar en marginal om 15,7 procent (15,9). Justerat rörelseresultat uppgick till 1 671 Mkr (1 622), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 16,0 procent (17,0).
• Nettoresultatet för helåret uppgick till 1 114 Mkr (1 122).
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 10,33 kr (10,59).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten var 1 132 Mkr (2 310) för helåret.

VD HAR ORDET

Ökad försäljning och lönsamhet

Under 2025 har Thule återigen ökat både försäljning och vinst, trots en utmanande omvärld. Vi har också fortsatt investera för framtiden och våra nyaste produktkategorier växer snabbt. Med vässade prioriteringar är vi väl positionerade för att nå våra nya finansiella mål. 

Försäljningen i det fjärde kvartalet, det säsongsmässigt minsta, ökade med 20 procent, exklusive valutaeffekter. Den organiska försäljningen var oförändrad, en förbättring jämfört med det tredje kvartalet. Utvecklingen har fortsatt vara bättre i Europa än i Nordamerika. Med genomförda åtgärder har trenden i Nordamerika dock förbättrats successivt under året. God tillväxt inom RV Products, produkter för husbilar och husvagnar, har bidragit till den positiva utvecklingen i Europa.

EBIT-marginalen för fjärde kvartalet ökade till 4,5 procent (3,8). Bruttomarginalen ökade och som planerat minskade produktutvecklingskostnaderna jämfört med föregående år. Exklusive förvärvade Quad Lock minskade även totala omkostnaderna jämfört med föregående år. Justerad EBIT uppgick till 83 Mkr (65).

För helåret 2025 ökade försäljningen med 14 procent, exklusive valutaeffekter. Den organiska försäljningen minskade med 1 procent, oförändrad i Europa och en minskning med 6 procent i Nordamerika. Det är tydligt att nya Thule-produkter driver tillväxt även i en tuff marknad.

För helåret uppgick den justerade EBIT-marginalen till 16 procent (17,0). Under andra halvåret ökade EBIT-marginalen jämfört med motsvarande period föregående år, på grund av lägre kostnader. För helåret ökade justerad EBIT till 1 671 Mkr (1 622).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 132 Mkr. Vår finansiella ställning ger oss utrymme att både dela ut pengar till aktieägarna och satsa vidare för framtiden.

Arbetet med att nå våra långsiktiga hållbarhetsmål har fortsatt i hög takt. Ett fokusområde under 2025 har varit att hitta mer miljövänliga material för våra produkter och 2026 börjar vi till exempel producera takboxar med 10 procents lägre CO2-utsläpp per kg plast.  

Nya produkter och kategorier driver tillväxt
Den största drivkraften för vår historiska tillväxt har varit nya produkter. Vi har haft ett intensivt lanseringsår 2025 och nya produkter har bidragit positivt till försäljningsutvecklingen även i år. Ett exempel är RV Products, där årets lanseringar skapat tillväxt trots att marknaden för husbils- och husvagnsprodukter haft en svagare period. I vår största kategori Sport & Cargo Carriers har vi uppdaterat sortimentet inom både takboxar och cykelhållare vilket gett tydlig positiv försäljningseffekt även i den utmanande nordamerikanska marknaden.

Våra tre nyaste produktkategorier växte snabbt under 2025. Produkter för hundtransport som hade en rekordbra start 2024 har gått fortsatt starkt, hjälpt av fler produkter. Rekordet för bästa nya kategori, sett till första årets försäljning, togs i år över av våra bilbarnstolar. Försäljningen inom ”performance phone mounts” utvecklades starkt under årets samtliga kvartal och växte med cirka 15 procent under året. Quad Lock har haft ett bra första år som del av Thule.

Tydlig plan för att nå ambitiösa finansiella mål
På vår kapitalmarknadsdag i november presenterade vi uppdaterade finansiella mål och en tydlig plan för att nå dem. Vi ska driva långsiktigt värdeskapande genom att fokusera på organisk tillväxt i så kallade Champions-kategorier och fortsatta effektiviseringar. Våra nya ambitiösa mål innebär att öka tillväxt och lönsamhet jämfört med de historiska nivåerna.

Thule har en lång historia av lönsam tillväxt och många styrkor att bygga vidare på. Ett centralt tema under kapitalmarknadsdagen var Champions, produktkategorier vilka har stått för 90 procent av det historiska värdeskapandet. Champions är kategorier där Thule är global marknadsledare i en attraktiv nisch, och där vi har förmågan att innovera mer och bättre än konkurrenterna. Vi har idag sex Champions. I tillägg har vi glädjande nog tre lovande Champions-kandidater, kategorier med potential att passa beskrivningen och med starkt försäljningsmomentum: hundtransport, bilbarnstolar och terräng- och löparbarnvagnar. Den viktigaste prioriteten i vår tillväxtplan är att bygga större och fler Champions och ambitionen är att öka antalet till tio senast 2035.

Kostnadseffektivitet är en ständig prioritet och fortsatta effektiviseringar är avgörande för att nå lönsamhetsmålet. Vi har genomfört flera initiativ under 2025 och har fler pågående som kommer ge effekt under kommande år. Dessutom är Thule väl positionerat för att öka lönsamheten genom skalfördelar, exempelvis genom bättre utnyttjande av tillgänglig produktionskapacitet i våra egna fabriker.

Fokus på Champions och effektiviseringar under 2026
Första prioritet för 2026 är att växa Champions-kategorier genom produktutveckling. Vi kommer lansera många nya Thule-produkter också 2026, för att både växa våra nuvarande Champions och bygga upp kandidaterna. Redan i första kvartalet lanseras t ex nya cykelhållaren Thule Vero för den amerikanska marknaden och en ny generation av den lägre prissatta takboxen Thule Pulse. Under andra kvartalet kommer nya produkter för både hundtransport och bilbarnstolar. Vi fortsätter samtidigt arbetet med att presentera vårt utbud för fler konsumenter, och etablerade till exempel i slutet av 2025 en säljorganisation i Australien, ett land med många friluftsentusiaster och tillväxtpotential för Thule. I första kvartalet 2026 öppnar e-handel i Australien via thule.com. 
 
Vi fortsätter driva effektiviseringar under 2026: vi gör mer fokuserade R&D-satsningar, skapar teknikplattformar för att optimera tillverkningskostnader, och automatiserar vårt lager i Polen. Mer fokuserad R&D innebär att vi ökar satsningar på Champions men minskar totala R&D-kostnaderna, en effekt som kommer synas redan 2026.

Under 2025 ökade vi både försäljning och vinst trots en utmanande omvärld. När vi går in i 2026 påverkas marknaden överlag fortfarande av avvaktande konsumenter och återförsäljare, men trenden är nu mer positiv inom till exempel för produkter för husbil- och husvagnsmarknaden.

Thule är väl positionerat oavsett marknadsläge och vi har vässat prioriteterna för att driva tillväxt och lönsamhet. Allt fler människor vill leva aktiva liv, vilket också ger oss medvind över tid. Arbetet med att bygga ett större, mer lönsamt Thule pågår med hög aktivitet. Jag ser mycket fram emot 2026! 

Mattias Ankarberg
Vd och koncernchef